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鋪就“雙創”對接資本快速路 新三板服務實體經濟收獲實效

來源:上海證券報  作者:  2019-10-23 09:40:25

  服務9200余家掛牌企業,萬余次發行幫助企業累計融資近5000億元,一批符合經濟轉型升級方向的創新創業企業獲得創新發展的資本支持,千家現代服務業和戰略新興產業掛牌公司通過并購重組實現產業整合和轉型升級……

  截至10月15日,74家新三板掛牌公司通過IPO上市,已在科創板上市的新三板掛牌公司有5家,已申報科創板的掛牌公司有45家,占目前申報企業總數的27.28%。

  設立于2013年1月的新三板市場經過近7年發展,交出了這樣一份服務實體經濟、服務“雙創”國家戰略的答卷。作為多層次資本市場體系的重要組成部分,新三板市場的設立、發展,逐步彌補了資本市場服務中小微企業的短板,鋪就了創新創業企業對接資本的快速路。

  近年來,隨著我國經濟呈現出增速調整、結構優化、動能轉換的新特點,作為創新活動主力軍的中小企業愈發顯著地面臨融資難、融資貴的問題。相比銀行市場,資本市場具有更好的風險識別和風險代償功能,在拓寬中小企業投融資渠道、激發微觀主體創新創業活力、助推經濟增長動能轉換等方面有著獨特的優勢,也承擔著更重的使命。

  新三板是我國資本市場一個“外無參照、內無先例”的實踐。經過近7年發展,這個年輕的市場逐步構建了契合創新型、創業型、成長型中小企業特點和需求的市場制度體系。重點包括以主辦券商為核心的市場化遴選機制,多元化的融資和交易制度,高度市場化的并購重組制度,以市場分層為基礎的差異化制度服務體系,以市場公示為抓手構建的聲譽約束機制等。

  從運行效果看,新三板拓寬了多層次資本市場的覆蓋面、緩解了中小企業融資難的問題,對科技創新和經濟轉型升級起到了促進作用,在服務實體經濟方面取得了顯著成效。

  記者從權威渠道獲取的統計數據顯示,截至今年9月末,新三板9200余家掛牌公司中,中小微企業占比94%,民營企業占比93%,高新技術企業占比65%,現代服務業和先進制造業合計占比72%。

  新三板設立以來,共有6388家掛牌公司發行10516次,累計融資4911.39億元,近1500家尚未盈利的公司成功實現股權融資;同時,新三板掛牌公司累計實施并購重組1421次,交易總額2077.95億元;140家掛牌公司被上市公司收購,涉及金額917.21億元。

  資深專家分析,新三板通過不斷發展自身,不僅為創新創業企業提供了資本支持,還綜合帶動多方資源,改善了中小企業的發展環境。新三板的設立發展拉長了中小企業的直接融資鏈條,打通了直接融資與間接融資,暢通了資本市場對接地方政府共同培育服務企業的渠道。

  目前,新三板掛牌公司已經覆蓋境內的所有省域,地級市的覆蓋率也超過了90%,VC/PE持股的掛牌公司數量占比超過60%。一大批新三板企業通過掛牌完善了公司治理、獲取了發展所需的資金,完善了資產定價,加快了業務整合。

  新三板是黨的十八大以后正式投入運行的全國性證券交易場所,也是我國第一家公司制運營的證券交易場所,新三板的設立標志著中國多層次資本市場建設取得了實質性進展。資深專家表示,自設立以來的近7年運行過程中,新三板市場把穩了服務中小企業及民營經濟、公開市場、場內市場的定位。

  首先,新三板是資本市場服務創新型、創業型、成長型中小企業和民營經濟的重要基石,在服務中小企業、民營經濟發展中具有不可替代的作用。

  其次,新三板是經國務院批準、依據證券法設立的全國性證券交易場所,掛牌公司依法納入非上市公眾公司監管,股東人數可以超過200人。依據這些規定,新三板可以允許公開發行證券的掛牌,也可組織證券的公開轉讓,掛牌公司作為公眾公司,履行公開信息披露義務。新三板屬于公開市場具有明確的法律依據。

  再者,新三板是場內市場。專家表示,是否具備集中的交易場所是判斷場內和場外市場的重要標準。新三板自成立伊始就是證券法規定的全國性證券交易場所,實施證券集中交易、集中登記和賬戶一級托管,提供標準化產品,形成了完備的規則體系,按照公開市場要求實施信息披露監管等,符合場內市場的所有特征。

  記者獲悉,證券法(修訂草案)第三次審議稿中,對新三板的市場定位予以了明確確認,規定新三板與證券交易所均為證券集中交易提供場所和設施,組織公開發行及非公開發行證券的交易。

  市場人士提出,成立近7年來,新三板拓寬了資本市場服務中小企業和民營經濟的覆蓋面,規范了中小企業的發展,促進了創新創業資本形成,為支持科技創新發展作出了積極的貢獻。下一步,多層次資本市場體系面臨由大到強的效率革命和質量革命,新三板將承擔更重的使命,也必須以問題為導向,推出更加深入、全面的改革。(馬婧妤)


 

編輯:王金雷

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